证券之星消息，近期华融化学（301256）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

  2024年，面对复杂多变的市场环境，公司直面变局，坚持“钾延伸、氯转型”创新发展的策略，聚焦钾化工主营业务发展，从始至终保持核心产品行业领头羊，依托二十五年来产业链深耕优势，积极延展无机新材料产业领域；重点布局电子信息、先进材料、能源化工等战略性新兴起的产业配套的精细化学品并提供配套服务与解决方案；工贸创新协同、链式发展格局逐现成效；公司“高端化、绿色化、智能化”新质生产力发展特质，在纵深方向持续迭代升级。报告期内，公司全面贯彻落实核心工作目标，在市场开拓、研发创新、增效降本等方面实现阶段性成果，全年实现营业收入120645.60万元，同比增长13.89%；受基本的产品市场下行影响，全年实现归母净利润10049.78万元，同比下降27.53%。

  氢氧化钾（KOH）又称“苛性钾”，是一种重要的化工产品，在化工、染料、轻工、食品、医药、农业等行业有广泛的应用：在钾盐领域用来生产氟化钾、碳酸钾、腐植酸钾等；在医药工业中用于生产钾硼氢、安体舒通、沙肝醇、黄体酮、丙酸睾丸素等；在轻工业中用于生产钾肥皂、碱性电池、化妆品；此外还在食品添加剂、半导体、光伏太阳能面板与显示面板加工等方面有广泛应用，是现代工业社会中用途极为广泛的基础化工和精细化工原料。

  2022年下半年以来，氯化钾市场整体呈现下行趋势，2024年氯化钾全年市场均价同比下滑15.6%（数据来源：百川盈孚）。2024年一季度，受春节停工、极端天气及港口库存激增三重压制，氯化钾价格持续走跌至年度低位。进入4月份，春耕启动叠加国产氯化钾生产同比放缓，氯化钾价格阶段性反弹。但7月之后在国产钾开工稳定、港口库存持续高位、下游复合肥开工低位因素影响下，市场再度进入下行通道。至10月份，受国际市场行情报价上涨影响，国内氯化钾价格推涨，但因国内氯化钾整体供应充足且下游需求未明显提升，11月中旬后市场供货商让利清库，氯化钾价格再次走跌。2024年国内氢氧化钾产量104.8万吨，较2023年大幅增长，受市场供应明显增加导致竞争加剧、下游需求增长乏力等影响，氢氧化钾市场价格震荡下行，2024年90%固钾全年市场均价同比下滑16.0%，48%液钾全年市场均价同比下滑16.3%，90%固钾、48%液钾市场均价最大跌幅均超过30%（数据来源：百川盈孚）。从行业整体情况来看，氢氧化钾的利润空间被进一步压缩，行业利润率下滑。

  作为全球电子产品制造与消费双中心，中国电子化学品行业2024年呈现显著分化态势。半导体领域保持强劲增长，国产芯片年产量达4514.2亿颗，实现22.2%的同比增幅（数据来源：国家统计局）；集成电路出口规模突破1595亿美元，同比增长17.4%（数据来源：海关总署）。光伏产业虽产量保持增长（数据来源：国家统计局），但受制于需求端疲软及竞争加剧，光伏产业链各环节价格出现断崖式下跌，多晶硅、硅片及电池片均价同比腰斩逾60%，光伏组件价格跌幅超40%（数据来源：百川盈孚）。

  报告期内，受光伏行业影响，公司在晶体硅太阳能电池用电子化学品的销量下滑，电子化学品销售承压。对此，公司积极拓展电子信息等新兴领域客户，实现了对该领域国内部分头部客户的销售，但客户拓展存在导入周期、量供排期等因素，因此公司对电子信息等新兴领域客户的销售放量还需一定周期。整体来看，公司电子化学品销量1.65万吨，同比下降25.5%，销售收入3989万元，同比下降23.6%。公司将继续遵循进口替代、自主可控的产业政策导向，依托电子级化学品超净高纯技术竞争力和检测能力优势，不断深化布局电子信息等新兴产业领域、加速高端客户导入、优化并丰富产品结构，持续提升电子化学品对公司盈利的贡献度。

  主要作为消毒产品的次氯酸钠，其应用领域以消毒剂为主导（占比超60%），同时涵盖漂白及化工合成；作为主流无机絮凝剂的聚合氯化铝，则在饮用水净化、工业循环水处理及市政污水领域保持刚性需求。2024年氯碱产业链调整对消毒与絮凝剂市场形成显著冲击。受PVC及液氯价格下行压力，氯碱企业加速转向次氯酸钠及盐酸生产，加之新能源企业副产盐酸及次氯酸钠大规模入市，消毒剂原料市场供应端持续扩容，次氯酸钠全国均价年内跌幅约14%，行业整体进入产能消化与产品结构优化调整周期，水处理剂聚合氯化铝全年亦整体呈现下跌走势。公司是成都市市政污水处理的主要水处理剂供应单位，同时也是成都市自来水系统主要含氯消毒剂供应单位，肩负保障成都市居民饮用水安全、民生保供的企业社会责任。报告期内，公司民生保供相关的水处理剂产品价格保持稳定，但受原料价格持续上涨影响，公司次氯酸钠、聚合氯化铝等水处理剂产品的经营承压、亏损扩大。

  报告期内，公司统筹生产运营和创新发展，坚定高质量发展方向、坚韧市场抗压能力。严格执行、狠抓落实，重点做好研发创新攻坚、电子化学品“量质双提升”等关键事项，生产运营总体平稳，经营效率继续提升，呈现出运营稳中有进、发展进中加固的良好势头，发展后劲不断增强。

  报告期内，公司不断提升数字化精益运营能力，提高“产供销储运财”一体化运营效率。面对行情变化迅速感知、快速决策，坚持满产尽销，钾产品产量同比增长9%、销量同比增长6%；在“拓高端，延终端”差异化竞争策略牵引下，通过精细化调整产品销售结构，高等级氢氧化钾销量同比增长33%；实时把握市场动态，灵活调整氯化钾采购策略，在确保原材料生产安全的同时严控原料成本；通过数字化赋能，在保证稳定生产的基础上，全年节能降耗超500万元；自研开发的智慧交付平台项目、数字化质量系统稳健运行，通过对交付各环节进行管理体系升级，持续提升自营危化品车队运输能力以及产品交付质量和客户满意度；首创全域风险数字孪生平台，构建16维风险指标与6级预警体系，实现安全管控要素的可视化追踪与精准化推送。

  报告期内，公司持续加速新业态开拓，充分发挥供应链业务在产业发展中的作用。在行业上游，发挥公司生产采购优势，扩大与供应商采购业务规模，满足中下游钾盐、钾碱等厂商的需求。中游部分，以贸易、代加工、委托管理、统购包销等方式，扩大氢氧化钾、精细钾盐市场规模。公司结合自身智转数改、供应链管理、研发创新能力等优势，构建新希望“云工厂”平台，以“数字化+供应链+科技研发”的模式向产业链中小企业赋能。全年公司供应链管理业务实现3.37亿元的营业收入，同比增长131%。

  报告期内，公司加大对化学科技方面的研发创新投入，进一步打强研发团队，面向市场积极引进领军级人才和高素质技术人员，构建高水平研发梯队。加快推动绿色制备三氯化铝项目中试的产业化准备，至2024年底，公司已完成绿色制备三氯化铝项目新工艺的前期小试，且完成项目合规化审批（安评、环评等）、工艺包编制、详细设计及设备订购等前期准备，中试工作有序、稳步推进。同时，公司在电子化学品领域不断拓宽技术壁垒、扩大领先优势，电子级盐酸产品品质已达到G5级；5000吨/年的电子级氢氧化钾工业化生产装置已投产，可稳定产出用于半导体领域的高纯度电子氢氧化钾产品。

  报告期内，公司董事会全面落实股东大会会议决议，修订《公司章程》，完善公司治理；落实独立董事改革要求，完成独立董事增选、调整董事会专门委员会人员构成；主动增加分红频次、进行中期利润分配，实施年度利润分配，积极回报股东和投资者；完成资产划转，公司从传统生产型单体企业，发展成科技型总部引领、子公司致力于专业细分赛道的体系集群；组织结构上，革新充实经营管理团队、简化管理层级、优化管理流程、人员队伍精干高效，通过不断的深化管理提效创新。

  报告期内，公司主要产品包括氢氧化钾、盐酸、次氯酸钠、聚合氯化铝以及液氯等。公司围绕新型肥料、高端日化、食品医药、新能源、电子信息等现代产业，重点开发电子级、光伏级、试剂级、食品级的精细钾产品及氯产品。

  氢氧化钾广泛用于电子行业、高级洗涤剂和化妆品、碳酸钾、磷酸二氢钾、高锰酸钾等钾盐、高级碱性电池、食品添加剂、歧化松香钾皂、医药中间体、液体肥料、合成橡胶、ABS树脂、天然橡胶乳液、纸张分量剂、生物柴油、橡胶助剂、石油精炼除硫等领域。次氯酸钠用于水处理及消毒、纸浆漂白等，医药工业中用于制氯胺等；聚合氯化铝主要用于水处理领域。盐酸是重要的无机化工原料，广泛用于染料、医药、食品、印染、皮革、冶金等行业。液氯可用于冶金、纺织、造纸、净水等行业，是合成盐酸、聚氯乙烯树脂、塑料、农药等化学品的重要原料。

  公司主要原材料为氯化钾，世界氯化钾资源分布不均衡，加拿大、俄罗斯、白俄罗斯合计储量占全球氯化钾资源总储量85%以上，产量占全球60%以上。中国是氯化钾进口大国，2024年氯化钾进口占比超60%（数据来源：百川盈孚）。供给方面，国产氯化钾供给主要由青海盐湖和藏格矿业提供，进口氯化钾则由国内具备进口资质的企业从国外采购后销售，以中农集团、中化化肥为主。定价方面，进口氯化钾成本由中国进口钾肥联合谈判小组与国外供应商谈判后的大宗合同价格确定，国内进口氯化钾与国产氯化钾市场价格受国际市场、供需关系等诸多因素影响，随行就市确定。

  在生产计划的制定方面，公司每年年初由管理层结合生产、营销等多部门年度综合预算，根据下游客户年度生产计划及产品需求，综合考虑年度检修计划及设备整体负荷水平，制定、下达年度生产计划并进行严格考核。

  在生产计划的执行方面，公司生产管理部门具体组织独立生产，生产过程自动化程度较高并实行24小时连续生产。同时，公司会每月结合原辅材料供应情况以及销售部门的反馈情况，对生产计划进行调整，调整原则主要为优先保障大客户与高附加值产品的需求。

  在生产计划的监督方面，公司生产管理部门对生产计划完成进度进行跟踪并形成报表，交付管理部门负责对产品生产过程与入库成品的质量进行监测和全程管理，安全环保部门负责对整个生产过程进行安全与环保的管理控制，最终实现多部门共同协作以监督保障生产计划的有效和顺利执行。

  根据直接客户是否为公司产品的最终用户，公司产品销售分为直销和经销两种模式。基于产品特性、下游应用领域及客户分布的不同，公司当前已形成直销和经销相结合的销售渠道格局。

  公司通过多年来在精细钾产品和氯产品生产领域的探索、实践与积累，建立了以“资源合理开发和能源综合利用”为特色的循环经济运营模式，实现了各个生产板块以及各个工艺流程之间的链接共生，形成了“水、热、钾离子”循环体系。

  公司持续加速新业态开拓，充分发挥供应链业务在产业发展中的作用。在行业上游，发挥公司生产采购优势，扩大与供应商采购业务规模，满足产业链中下游企业的需求。中游部分，以贸易、代加工、委托管理、统购包销等方式，扩大相关产业链市场规模。公司结合自身智转数改、供应链管理、研发创新能力等优势，构建新希望“云工厂”平台，以“数字化+供应链+科技研发”的模式向中小企业赋能。

  公司实施“从企业痛点出发、瞄准战略性新产业需求、攻坚颠覆性创新”的化学技术创新与新产品研发策略。基于“氯转型”创新发展战略，公司以无水三氯化铝绿色制备新工艺为切入口，打造氯化冶金平台、延展二次资源高质量利用能力。

  2018年，公司确立并实施“钾延伸、氯转型”的创新发展战略，重点开发电子级、光伏级、试剂级、食品级产品，现已具备了电子级氢氧化钾与电子级盐酸的量产能力，可有效提高产品质量，优化产品结构，更好满足下游不断增长及升级的产品需求。公司已在氢氧化钾产品领域形成包含液态与固态两种品类，主含量48%、90%与95%等氢氧化钾产品，覆盖工业级、食品级、试剂级与电子级多种质量等级。2021年，公司被国家工信部评定为“专精特新小巨人”企业，高端片状氢氧化钾获评国家工信部制造业“单项冠军”产品；2022年，公司被认定为国家级绿色工厂、四川省制造业企业“贡嘎培优”企业；2023年，公司被四川省经济和信息化厅评为“2023年四川省工业质量标杆”。报告期内，公司高端氢氧化钾及电子级盐酸被四川省市场监督管理局评为“2024年度‘天府名品’标准培育名录（第一批）”，高端片状氢氧化钾（电子级、食品级、工业级等）被成都市经济和信息化局评为“成都工业精品”。

  公司秉持资源绿色循环、高效和综合利用的发展理念，依托自身多年的技术、工艺及生产管理经验积累，围绕钾化合物和氯化合物向下游精细化工产品延伸，通过对各生产板块的科学布局以及对工艺流程的合理安排，充分发挥生产设备、原材料与能源的使用效率，循环利用生产过程中的水资源、热能、钾离子，建立了以“资源合理开发和能源综合利用”为特色的循环经济运营模式，最大限度地优化了资源配置与利用，实现了经济效益、社会效益和环境效益的有机统一。公司被四川省经济和信息化厅评为“2022年度省级节水型企业”；2023年，公司被中国工业经济联合会评为“中国工业碳达峰‘领跑者’企业”，公司能源管理系统入选四川省经济和信息化厅发布的“川渝地区工业领域绿色低碳先进适用技术、装备、产品目录（2023年版）”。

  公司以科技为先导，重视技术创新，通过自主研发形成了多项核心技术及先进工艺直接用于生产经营，系国内较早使用离子膜电解技术的氢氧化钾生产企业；并于2007年与北京化工机械厂率先联合成功研发3万吨/年高品质氢氧化钾固钾国产化系统，实现了钾碱制片技术的自主掌握；截至报告期末，公司为国内具备主含量95%的氢氧化钾固钾生产能力的两家企业之一。近年来，公司围绕新型肥料、高端日化、食品医药、新能源、电子信息等现代产业，重点开发精细钾产品及氯产品，已掌握电子级氢氧化钾与电子级盐酸的生产技术和量产能力。公司技术中心于2020年被认定为“四川省企业技术中心”、氢氧化钾制备及综合应用工程技术研究中心于2021年被认定为“四川省工程技术研究中心”。2022年，公司“高端氢氧化钾制备关键工艺及装置国产化开发应用项目”，被四川省人民政府评为四川省科学技术进步奖二等奖。公司及子公司华融成都均取得“高新技术企业”认定。报告期内，公司被四川省经济和信息化厅评为“四川省创新型中小企业”，连续两年被四川省企业联合会评为“四川企业发明专利拥有量百强企业”以及“四川企业技术创新能力百强企业”。

  公司在国内率先进入电子级氢氧化钾、电子级盐酸领域，积累了技术、客户和品牌。公司是国内首家自主开发电子级低钠氢氧化钾技术及成套装置的企业，该技术已实现成果转化并建成投产5000吨/年的工业化生产装置，产出的电子级低钠氢氧化钾产品，钠含量低于50ppm。公司是国内首家采用气体纯化技术生产电子级盐酸的企业，公司利用副产氯化氢气体为原料，原料易得，成本低；工艺流程短，能耗低；生产过程环保，无低浓度盐酸等副产物产生；装置产能大，可用于不同规格电子级盐酸的生产，产品质量稳定。截至报告期末，2000吨/年的电子级盐酸工业化生产装置已投产，可稳定产出G5级电子盐酸。报告期内，公司实验中心取得CNAS实验室认可。

  公司将数字化能力作为一项战略性核心能力打造，以自研或共研方式，打造具有华融特色的化工数字化精益运营能力。公司通过仪器仪表全在线化、IT＆OT充分融合、供应链管控环节全链路上云、实现从下单到收款全流程节点在线可视，以供应链计划牵引采产销储运各条块实时协同，实现高质高效的交付，增强应对市场的灵活性。公司秉持绿色、低碳的发展理念，通过数字科技实现能效核算到每个产品、每个班组、每个设备，实现公司对能效的精益化管理，为公司的低碳绿色、高质量发展奠定坚实的基础。同时，公司的数字化建设以自主研发为主，对外采购和共同研发为辅，并持续进行研发迭代，高度匹配公司战略及经营情况，部分已形成自主知识产权。公司被国家工信部评为“2023年度智能制造优秀场景（精准配送、能耗数据监测）”，公司取得国家级“信息化和工业化融合管理体系AAA”评定，入选“国家数字化转型贯标试点企业”名单，被四川省经济和信息化厅评为“四川省制造业标志性产品（2024）链主企业”，公司基于工业互联网的化工生产云工厂转型领航实践案例入选国家工信部“2024年实数融合典型案例”。报告期内，在数字化精益运营持续牵引助推下，公司节能降耗超500万元。

  基础化工是国民经济的支柱产业之一，其发展状况与宏观经济形势密切相关。自改革开放以来，我国宏观经济持续稳定增长，工业化与城市化进程不断加快。根据国家统计局数据显示，2014年至2024年，我国国内生产总值（现价，数据来源：wind）由65.58万亿元增长至134.91万亿元，平均年复合增长率为7.48%。国民经济的快速发展，带来了我国居民消费能力的提高，拉动了化工行业下游需求端的不断增长，从而为公司所在的化工行业带来发展机遇。同时，居民收入的不断增长也意味着消费能力的不断提升，消费者对产品的质量也不断提高，电子、机械工业、建筑新材料等终端领域对高端精细化工材料也提出了更高需求，并进一步促进公司所在行业产业的升级与集中度的提升。

  近年来，国家高度重视化工行业的持续稳定发展，并先后出台了《国家中长期科学和技术发展规划(2021—2035)》、《石油和化学工业“十四五”发展指南》、《“十四五”原材料工业发展规划》、《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》等多项行业发展规划与产业政策指引，有效促进了化工行业产业结构调整和优化升级、提高产业集中度、改善竞争环境、实现良性协调发展具有重要意义，为行业快速发展提供了良好的政策环境。同时，国务院批复了《四川省国土空间规划（2021—2035年）》并在规划中明确提出：四川省地处长江上游、西南内陆，是我国发展的战略腹地，是支撑新时代西部大开发、长江经济带发展等国家战略实施的重要地区。公司地处四川省成都市，是国家战略腹地核心承载区，伴随电子信息产业等重大项目加速在成都的布局，在市场拓展、技术合作、产业升级等方面将迎来更多发展机遇。

  中国作为全球最大的电子产品消费市场，凭借国内庞大的市场需求与强大的生产配套，以及近年来国内积极的政策导向，成为了半导体、显示面板等产业链新一轮转移目的地。近年来中国持续加强芯片的国产能力，减少芯片的对外依赖，不断提高国产芯片产量及质量，以应对未来长期发展。湿电子化学品作为公司未来重点发展的产品，也是半导体、显示面板、太阳能光伏等产业的重要基础性关键化学材料，新兴产业的崛起也推动了国内湿电子化学品需求量开始上涨提速，进一步拓宽了公司的盈利增长点。

  近年来，随着供给侧结构性改革逐步深入以及环保约束力度进一步加大，监管对于行业生产的安全与环保要求也在不断收紧，淘汰落后产能的工作不断深化，行业进入门槛及行业集中度不断提高，对行业整体健康发展起到刺激作用。公司倡导绿色循环，持续关注生产环保与安全，并通过发扬循环经济优势经营模式，推进信息化智能化经营生产，不断巩固公司在绿色环保与安全生产方面的优势地位，持续提升公司市场竞争力。

  面对日益激烈的市场竞争和不确定性加大的市场环境，公司从供应链、研发、精益运营等重点领域发力，提升经营效益。（1）根据市场情况动态调整产销节奏和产品结构，持续提升电子级氢氧化钾、电子级盐酸、粉状氢氧化钾等高等级产品占比，拓展集成电路、显示面板等电子信息行业客户，加快电子级化学品放量显效。（2）加大力度实施“工贸创新”策略，通过“云工厂”平台，以“数字化+供应链+科技研发”的模式向更多中小企业持续赋能。（3）全面实施创新驱动发展战略，重点布局氯元素相关研发创新，构建高水平研发梯队，加快技术研发、增强自主创新和进口替代能力，加快推动绿色制备三氯化铝项目中试和产业化准备。（4）狠抓产能业务提质增效，通过数字化赋能在生产上持续开展节能降耗、节支降费，并对交付的各个环节来管理体系升级，提升交付质量，全面提高整体生产经营效益；此外还将探索对外输出数字化运营、工程技术、物流等专业能力。

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